隨著市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，我國的金融業(yè)開放程度不斷提高，商業(yè)銀行正面臨著諸多挑戰(zhàn)，因此商業(yè)銀行要積極開展投資銀行業(yè)務(wù)，同時(shí)也要固守傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

　　《中國銀行業(yè)》China Banking(月刊)2013年創(chuàng)刊，是銀行業(yè)雜志。主要刊發(fā)中國銀行業(yè)政策解讀、權(quán)威發(fā)布、創(chuàng)新研究、前沿問題研究成果;雜志以權(quán)威的解讀、全新的視角、全面的分析、全力推動(dòng)銀行業(yè)大發(fā)展;雜志立足銀行業(yè)，反映經(jīng)濟(jì)金融生活，以敏銳的筆觸，捕捉銀行業(yè)發(fā)展的每一個(gè)瞬間。

　　在法律法規(guī)許可范圍內(nèi)開展商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)，將兩者有效結(jié)合，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化。但就目前而言，我國的商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系不完善，金融宏觀環(huán)境不成熟，面對(duì)種種缺陷，使得商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)面對(duì)著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。本文從我國商業(yè)銀行的現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，闡述商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，深入分析投資銀行業(yè)務(wù)中將會(huì)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的對(duì)策和解決辦法。

　　一、我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

　　開展投行業(yè)務(wù)近年來得到商業(yè)銀行高度重視，堅(jiān)守傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)開展投資銀行業(yè)務(wù)。可是與有著豐富混業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的外資銀行相比存在明顯差距，仍處于剛剛起步的階段。

　　1.單一的投行業(yè)務(wù)品種，很難有大規(guī)模的發(fā)展空間。國內(nèi)商業(yè)銀行也開始注重發(fā)展中間業(yè)務(wù)，且發(fā)展迅速，但現(xiàn)在規(guī)模還很小，發(fā)展尚處于以收付代理為主的勞動(dòng)密集型階段，與國外同業(yè)相比還有很大的差距。對(duì)比發(fā)達(dá)國家與我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)顯示，發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占銀行總收入的比重通常高于40%，有些國家甚至達(dá)到70%的水平，美國花旗銀行更是達(dá)到80%的水平。而國內(nèi)銀行中間業(yè)務(wù)收入僅占5%-10%左右(一些內(nèi)陸省份只有2%左右，最低的為1%)，只及前者的1/8-1/4。從現(xiàn)階段來說我國商業(yè)銀行還并未取得開展投行業(yè)務(wù)的許可，很大程度上限制了投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，創(chuàng)新速度也跟不上市場的變化，市場流動(dòng)性差加上透明度不高，導(dǎo)致投資銀行業(yè)務(wù)品種少，發(fā)展規(guī)模小，難以滿足市場需求。

　　2.沒有形成集中的投資銀行業(yè)務(wù)布局，導(dǎo)致核心競爭力低下。我國商業(yè)銀的投行業(yè)務(wù)起步晚，在初期的發(fā)展過程中沒有成立具有投行業(yè)務(wù)職能的部門，通常采用上傳下達(dá)的方式對(duì)地區(qū)的分支行進(jìn)行指導(dǎo)工作。各地區(qū)在開展業(yè)務(wù)時(shí)擁有較高的自主權(quán)。受限于經(jīng)營管理水平，能反饋給投資銀行金融服務(wù)的有效信息較少。導(dǎo)致品牌效應(yīng)低下缺乏核心競爭力。

　　3.投行業(yè)務(wù)缺乏專業(yè)性的人才，整體素質(zhì)偏低。投資銀行業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)組建一支具有專業(yè)知識(shí)的人才隊(duì)伍，其中的人員應(yīng)當(dāng)精通金融、財(cái)務(wù)、法律等專業(yè)知識(shí)。但我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)處于剛起步階段開，未能形成完整的人員結(jié)構(gòu)，沒有培養(yǎng)出大批專業(yè)人才，同時(shí)現(xiàn)有人員的整體素質(zhì)偏低，導(dǎo)致人才的發(fā)展無法滿足投行業(yè)務(wù)的需求。

　　二、商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)

　　1.關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)為了降低銷售成本，我國商業(yè)銀行將投資銀行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)同時(shí)開展，使兩者之間存在一定的依賴性，雖然這種方法提高了金融機(jī)構(gòu)效率，但也促成了關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)存在于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部和金融機(jī)構(gòu)。通過多種途徑不同部門開展投行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在一個(gè)機(jī)構(gòu)或部門時(shí)，往往會(huì)牽一發(fā)而動(dòng)全身，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在不同的部門機(jī)構(gòu)之間擴(kuò)散，引發(fā)一系列的損害，嚴(yán)重時(shí)整個(gè)經(jīng)融系統(tǒng)都將受到威脅。

　　2.投資風(fēng)險(xiǎn)由于商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式區(qū)別于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，且我國商業(yè)銀行在資本市場上運(yùn)作欠缺經(jīng)驗(yàn)，因此在我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)，資本流入到證券行業(yè)時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)有很多不同類型，比較突出的情況是：第一，證券公司通常會(huì)向銀行借款，證券公司利用銀行的借款在資本市場上投資時(shí)，信用關(guān)系無法充分掌控，信用風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。如果股票價(jià)格出現(xiàn)嚴(yán)重的下跌，將會(huì)加劇商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第二，證券公司將銀行借款進(jìn)行自營業(yè)務(wù)投資，經(jīng)營不當(dāng)?shù)脑挄?huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，最終導(dǎo)致商業(yè)銀行的利益受損。第三，商業(yè)銀行的資金流入廣闊的市場之后，監(jiān)管當(dāng)局無法全方位的了解資金的運(yùn)用，這樣就會(huì)催生金融監(jiān)管盲區(qū)。

　　3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在開展投行業(yè)務(wù)的過程中，同一筆資金會(huì)在總行和各支行之間多次流通和使用，這種情況會(huì)導(dǎo)致支行的盈利狀況產(chǎn)生一定的變化，進(jìn)一步影響到集團(tuán)財(cái)務(wù)使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨之而來。資本金重復(fù)計(jì)算和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的集中表現(xiàn)形式。資本充足率直接影響到商業(yè)銀行的正常經(jīng)營，當(dāng)資本金出現(xiàn)重復(fù)計(jì)算時(shí)資本充足率的準(zhǔn)確程度將會(huì)受到很大影響，當(dāng)難以預(yù)料的事件突發(fā)時(shí)金融機(jī)構(gòu)往往難以應(yīng)對(duì)。

　　4.政策法律風(fēng)險(xiǎn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象，理財(cái)業(yè)務(wù)的開展主要依靠資本市場，當(dāng)資本在市場運(yùn)作時(shí)必然會(huì)遇到與政策法規(guī)相違背的情形，加之國家對(duì)金融行業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)與銀監(jiān)會(huì)會(huì)重點(diǎn)監(jiān)督商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，難免出現(xiàn)政策法律風(fēng)險(xiǎn)。金融市場上的大部分控股集團(tuán)并沒有法律認(rèn)可，金融控股集團(tuán)的業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營模式缺乏法律規(guī)范。

　　三、商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　我國的金融行業(yè)仍處于發(fā)展階段，商業(yè)銀行在這種情形下開展投資銀行業(yè)務(wù)，應(yīng)著重考慮從內(nèi)部控制和外部監(jiān)管這倆方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)。國家在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中也扮演著重要角色。

　　1.完善商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系金融控股公司在長期的發(fā)展過程中形成了自己特有的方式來防范內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，既“中間墻”和“防火墻”制度。“中間墻”制度是為了防范內(nèi)幕交易，本質(zhì)上是將證券市場上的各種信息相互隔離。由于我國商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)復(fù)雜程度高，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在開展投行業(yè)務(wù)時(shí)，要加強(qiáng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制，協(xié)調(diào)各部門之間的關(guān)系，建立起“防火墻”制度，使其各司其職，發(fā)揮自身作用;建立和完善內(nèi)部審計(jì)組織體制和工作體制;調(diào)整董事會(huì)的構(gòu)成，使其更加合理，使董事會(huì)能充分代表股東和相關(guān)利益者的利益;應(yīng)加強(qiáng)信息披露制度，使信息更加公開化，這也有利于商業(yè)銀行接受監(jiān)督。將風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離開來，避免銀行資金因違規(guī)操作而造成自身的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.完善投資銀行業(yè)務(wù)外部監(jiān)管市場準(zhǔn)入監(jiān)管指針對(duì)銀行進(jìn)駐金融市場提供金融服務(wù)這一活動(dòng)加以審核與批示，用于確保銀行運(yùn)營的安全性。因而，國內(nèi)商業(yè)銀行在進(jìn)行投資業(yè)務(wù)的時(shí)候，必須關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)防控活動(dòng)，應(yīng)該強(qiáng)化對(duì)于準(zhǔn)入機(jī)制的掌控。其一，市場準(zhǔn)入監(jiān)督管理單位應(yīng)當(dāng)限定銀行機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照及執(zhí)照許可的范疇，把控沒有獲得許可的業(yè)務(wù)。其二，金融監(jiān)管單位創(chuàng)建與投資銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的準(zhǔn)入條件，例如資本總數(shù)量、資本充足率、資本流動(dòng)性等。其三，國內(nèi)的監(jiān)督管理單位應(yīng)當(dāng)該全方位的掌控銀行股權(quán)的變動(dòng)狀況，在投資人無法達(dá)到有關(guān)的監(jiān)督管理標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，監(jiān)管單位應(yīng)該擁有阻止這一活動(dòng)的權(quán)利，強(qiáng)化對(duì)于銀行股權(quán)變化的管控。

　　3.學(xué)習(xí)借鑒國外商業(yè)銀行先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)由于全球經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面飛速提升，在1980年前，全球投資金融機(jī)構(gòu)首要業(yè)務(wù)是分業(yè)貿(mào)易，所以使得貿(mào)易規(guī)模不大，沒有太大的亮點(diǎn)。可是，在1980年之后，由于貿(mào)易全面化的不斷普及，全球投資金融機(jī)構(gòu)的提升存在新的突破，他們想到了創(chuàng)新的亮點(diǎn)，給我國的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的提升帶了寶貴的意見。

　　(1)項(xiàng)目不能堆積。在全球五大投資金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目體系來討論，盡管側(cè)重點(diǎn)存在較多的差異，但很多都是存在較大風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。例如高盛公司將項(xiàng)目分為三類：投資金融機(jī)構(gòu)、貿(mào)易和原始金額投資企業(yè)、資金運(yùn)營和證券企業(yè)，其中第二類項(xiàng)目開展占比最高，為企業(yè)創(chuàng)造高達(dá)70%的收益。

　　(2)制定權(quán)益和風(fēng)險(xiǎn)相符合的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營模式。風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營水平?jīng)Q定著投資金融機(jī)構(gòu)是否可以在行業(yè)里立足而且保持不斷改革提升。它們不僅要意識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營為探索風(fēng)險(xiǎn)到估計(jì)獲利的一個(gè)經(jīng)歷，它們要在各個(gè)角度進(jìn)行挑選需求并調(diào)控危機(jī);它們還要大力學(xué)習(xí)把風(fēng)險(xiǎn)作為重心的相關(guān)運(yùn)營功能，開展把風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)成重心的限定運(yùn)營，制定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模式，提高金融機(jī)構(gòu)的所占行業(yè)比以及調(diào)控能力。

　　(3)制定成熟的鼓勵(lì)制約體系。此類金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)就是高能力、大風(fēng)險(xiǎn)，所付工資要有所憑借，可是要不斷推動(dòng)和制約合理的方案，有較高的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)不受約束的體系。

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