金融監管研究最新期刊目錄

金融機構合規管理的新發展————作者：國家金融監督管理總局合規管理課題組;

摘要：依法合規經營是金融機構安身立命的根本。金融監管總局印發《金融機構合規管理辦法》，對現行合規監管制度進行全方位升級，推動金融機構構建橫向到邊、縱向到底的合規監管框架，切實有效防范合規風險。本文在總結我國合規監管有關實踐和巴塞爾委員會等良好做法的基礎上，結合境內外金融機構合規案例，全面分析加強合規管理的重要意義，搭建外部的“規”與內部的“規”有機結合，成文的“規”與非成文的“規”動態互補的合規體系框架...

加密資產屬性的司法認定困境與理論重構————作者：鄧建鵬;李鋮瑜;

摘要：隨著區塊鏈金融的高速發展，我國出現了大量涉加密資產的司法案件。但司法機關深受金融監管政策的影響，并未形成對加密資產法律屬性的統一認識，“同案異判”現象頻頻發生。在我國目前的司法實踐中，對加密資產的屬性認定存在“財產說”“非財產說”和“數據說”三種裁判立場。“非財產說”缺乏充足論述理由和依據，不具有說服力；而以“數據說”為判定基礎，則難以得出令人信服的公正裁判，無法做到邏輯自洽。為跳出上述司法認定中...

交易所問詢函會影響企業債務融資成本嗎————作者：顧海峰;張盈盈;

摘要：本文基于2015—2023年中國A股上市公司的微觀面板數據，實證分析了交易所問詢函對企業債務融資成本的影響及其傳導機制。研究采用固定效應模型進行基準回歸，并綜合運用PSM、多時點DID、平行趨勢檢驗等方法確保結論的穩健性。實證結果顯示：企業收到問詢函后債務融資成本會顯著上升，這主要歸因于監管問詢傳遞的警示信號；異質性分析表明，非國有企業、分析師關注度較高以及市場業績較低的企業受到的影響更為明顯；機...

加密貨幣對全球金融治理的挑戰與應對————作者：張明;包宏;王瑤;

摘要：本文采用文獻分析與案例研究相結合的方法，深入探討了加密貨幣對全球金融治理的挑戰。研究發現，加密貨幣引發的挑戰主要體現在三個方面：一是增加了全球金融系統的脆弱性；二是相關濫用行為放大了國際金融監管的漏洞；三是使發展中國家面臨較高的貨幣替代風險。針對上述問題，本文從探索構建新的金融治理機構或框架，推動建立全球穩定幣監管機制，促進加密貨幣監管的智能化與精準化，以及加快央行數字貨幣的研發與合作等方面提出了...

利率追逐機制與銀行主動風險承擔行為：渠道識別與機制檢驗————作者：孫勇;

摘要：在利率市場化背景下，利率追逐機制與銀行主動風險承擔行為的密切關聯，是決定貨幣政策執行效果的關鍵之一。本文采用我國上市商業銀行的面板數據，基于渠道識別，通過設計多種兩階段回歸模型，識別了我國貨幣政策風險承擔渠道，并進行了機制檢驗，重點研究利率追逐機制與銀行主動風險承擔行為的關聯性。研究發現：利率市場化背景下，考慮渠道識別后，實際利率越低于政策基準利率，銀行追逐利率的激勵越大，其主動風險承擔也越高。這...

全球穩定幣監管的框架、理論與趨勢研究————作者：朱太輝;

摘要：2023年下半年以來，隨著市場規模的快速擴大和使用場景的快速拓寬，穩定幣已成為鏈接加密貨幣市場與傳統金融經濟體系的重要橋梁。本文在梳理分析穩定幣的運營模式和潛在風險的基礎上，對歐盟、美國、日本、新加坡、中國香港、阿聯酋等主要國家和地區的穩定幣監管實踐進行了梳理分析，按照“穩定幣怎么界定—誰來發行—監管什么—怎么贖回—怎么防范洗錢”的監管框架，分析了穩定幣監管背后的理論問題和當前的發展趨勢。總體來看...

債務違約對銀行系統性風險的傳導機制與效應研究————作者：張慶君;曹亞威;

摘要：本文從銀行風險管理的視角出發，運用雙重差分模型系統研究了上市公司債務違約曝光前后對銀行系統性風險的影響。研究發現，企業債務違約顯著提高了銀行的系統性風險水平，在考慮內生性以及進行穩健性檢驗后該結論仍然成立；機制檢驗表明，債務違約事件主要通過降低銀行資本充足率、擴大負面市場預期和提高銀行間風險傳染三條途徑顯著提高了銀行系統性風險水平；異質性檢驗發現，債務違約對銀行系統性風險的正向作用在投資者情緒低落...

養老金統籌改革與城投債風險溢價研究——來自中央調劑制度實施的經驗證據————作者：康書隆;李昊亮;

摘要：基本養老保險全國統籌的實施，能夠有效緩解老齡化嚴重地區政府的支出壓力。鑒此，進一步考察政府財力改善能否降低隱性債務風險，有助于更為全面地評估養老金統籌改革的作用。本文以2018年7月實施的企業職工基本養老保險基金中央調劑制度作為準自然實驗，實證檢驗了養老金統籌改革對城投債風險溢價的影響效果與作用機制。研究發現，中央調劑制度實施后，高社保負擔地區城投債的風險溢價顯著降低。在替換處理變量度量方法，以及...

農村合作金融機構的氣候物理風險評估——以水旱災害為例————作者：羅軍;鄧城濤;易鑫富;韓孟甫;張俊杰;

摘要：極端氣候事件頻發對農業生產活動造成了巨大沖擊，進而對農村合作金融機構的風險承擔產生了顯著影響。本研究基于2010-2022年廣西農村合作金融機構的財務數據并結合極端降水與極端干旱數據，量化了氣候物理風險對于農村合作金融機構風險承擔的影響。研究結果表明，水旱災害對廣西農村合作金融機構的風險承擔有顯著的負面影響，尤其是極端降水對農信社的負面影響更大。通過壓力測試發現，在未來四種氣候情景下，農村合作金融...

中國養老金融發展的規模測算與實施路徑研究————作者：宋效軍;黃穎斐;鄧鈺欣;

摘要：推動養老金融高質量發展是積極應對人口老齡化和建設金融強國的重要內容和關鍵路徑。本文從人口結構變化帶來的代際養老壓力、三支柱養老體系結構性失衡、以房產為主的居民財富結構限制養老需求釋放，以及養老供給不足難以滿足多層次養老需求等維度，系統分析了我國養老金融發展面臨的現實挑戰；同時，對國外養老金融發展經驗進行了分析總結。本文通過分解老年人退休后養老支出和動態估計居民財富中養老資產的配置比例，分別構建了測...

量化交易的風險影響與監管體系構建研究————作者：許榮;田文濤;胡學峰;

摘要：近年來，量化交易頻繁造成市場波動和爭議，引起了投資者及監管機構的廣泛關注。本文通過對相關文獻進行梳理，從流動性、穩定性、定價效率和公平性視角探討了量化交易對市場的風險影響。一般情況下，量化交易有利于提升市場流動性并改善資產定價效率，但在極端情況下，量化交易會放大市場波動性，甚至會導致系統性風險的形成；同時，量化交易通過策略博弈和逆向選擇等機制，還會對個人投資者造成策略不公平現象。根據以上研究結論并...

公開市場操作、央地債務占比與財政貨幣政策組合————作者：崔百勝;韋燁;

摘要：本文構建了一個中央銀行在二級市場向金融中介機構買賣國債的DSGE模型，引入了存在債務違約風險的地方政府和沒有債務違約風險的中央政府，還創新性地引入了一個國家總債務模型和中央政府債務占比變量，以此探討中央銀行公開市場操作、央地債務占比與財政貨幣政策對宏觀經濟的影響。研究發現：（1）中央銀行購買國債會釋放流動性，增加產出和投資，提高生產能力，推升基準利率與債券發行利率，但也會面臨更高的風險溢價與資金成...

銀行ESG偏好與企業綠色轉型——基于供應鏈關聯溢出的新視角————作者：李素梅;尚達;

摘要：商業銀行作為我國金融體系的主導力量，踐行ESG理念不僅有助于銀行業高質量發展，也有利于提升金融服務實體經濟的有效性。有鑒于此，本文以2013—2022年我國上市企業和商業銀行為研究對象，基于媒體報道，使用大數據機器學習算法構建了商業銀行ESG指數。據此進行的實證研究發現，商業銀行ESG偏好能夠顯著促進借款企業綠色轉型，且該賦能作用貫穿于企業整個生產周期，既具有始端提質增效的綠色治理優化，也具有末端...

揠苗助長還是行穩致遠：短視主義視角下業績承諾的長短期效應研究————作者：張鵬;

摘要：業績承諾是上市公司并購重組中常用的估值調整手段，其目的在于促進并購雙方協同效應的發揮，促進上市公司核心競爭力的提高。本文使用2010—2023年中國A股市場開展并購和重大資產重組事件中簽訂業績承諾協議的樣本數據，詳細研究了并購重組交易中簽訂業績承諾協議對上市公司短期業績和長期創新的差異性影響。主要結論如下：（1）業績承諾導致上市公司短期經營與長期發展行為出現異化，并集中體現為業績承諾對上市公司短期...

賣空制度緩解企業融資約束的效果研究————作者：徐楓;呂纖;屈金麗;

摘要：緩解企業融資約束對于提升企業技術水平和促進國家科技創新的重要性不言而喻。本文以2010—2022年滬深A股上市公司為研究樣本，從賣空交易強度視角實證研究了賣空制度緩解企業融資約束的效果。研究結果發現，隨著賣空交易強度的增加，企業融資約束緩解效果更趨顯著。機制分析發現，降低銀企之間信息不對稱和抑制借款企業財務風險是賣空制度緩解企業融資約束的重要路徑。異質性檢驗發現，賣空制度緩解企業融資約束的有效性在...

金融科技公司助力傳統銀行貸款規模提升——來自網商銀行縣域普惠金融業務的證據————作者：江雪穎;朱武祥;

摘要：厘清金融科技公司與傳統銀行的關系，對引導金融科技公司健康有序發展具有重要意義。本文通過構建多時點雙重差分模型自然實驗，以網商銀行縣域普惠金融業務為典型情景，對金融科技公司與傳統銀行合作對傳統銀行貸款提升的促進作用程度進行了量化。研究表明，網商銀行縣域普惠金融業務可促進傳統銀行貸款規模擴張，其影響機制包括間接促進政府向轄區內銀行的數據共享和助力首貸戶達到傳統銀行貸款門檻。促進作用在貸款數字化程度低、...

數字普惠金融如何推動農業強國建設——基于農業小微企業創立視角————作者：田霖;韓偉健;田韋侖;

摘要：數字普惠金融為農業強國建設提供了重要支持。本文基于2014—2021年北京大學數字普惠金融指數與縣域農業小微企業注冊數據，研究了數字普惠金融對農業小微企業創立的影響。研究發現，數字普惠金融顯著促進了農業小微企業創立；機制分析表明，數字普惠金融通過促進農村居民增收、放松居民正規信貸約束的機制，有效促進了農業小微企業創立；農村金融機構數量的增加有助于增強數字普惠金融對農業小微企業創立的影響；進一步分析...

宏觀審慎政策能否抑制跨境資本異常流動————作者：馬宇;高原;馬永琦;張怡敏;

摘要：宏觀審慎政策對于調控經濟防止外部沖擊具有重要作用。鑒于跨境資本異常流動是外部沖擊的主要形式之一，本文運用46個經濟體1990年第一季度至2021年第四季度的跨國面板數據，對宏觀審慎政策能否抑制跨境資本異常流動進行了研究。研究結果表明，緊縮性宏觀審慎政策對資本流入激增和資本外逃的發生具有顯著的抑制作用，對資本流入中斷的發生有促進作用。然而，不同類型的宏觀審慎政策在影響跨境資本異常流動時表現出了明顯差...

LPR改革是否有效引導了信貸利率走勢——基于廣義雙重差分和合成控制法的實證檢驗————作者：梁斯;于典威;

摘要：LPR改革是我國利率市場化進程中的里程碑事件，對推動貸款利率市場化定價、提高利率傳導機制效率具有重要意義。本文以上市銀行數據為樣本，使用廣義DID模型就LPR改革對銀行貸款利率的影響進行了實證研究，研究發現，LPR改革顯著降低了我國商業銀行的貸款利率，且影響程度隨時間逐漸加深。這說明我國中期政策利率傳導機制發揮了顯著作用。為探究以LPR為錨和以貸款基準利率為錨對貸款利率的影響效果，本文使用合成控制...

反壟斷統一執法如何影響公司股權融資——來自執法機構改革的經驗證據————作者：鄭禹;郭小敏;劉晗;周權;

摘要：競爭是市場經濟的內在要求。《反壟斷法》和反壟斷執法是競爭政策的核心內容和工具，有利于保護、促進和規范市場競爭，是市場在資源配置中發揮決定性作用的重要保障。本文運用雙重差分法考察了2018年反壟斷執法機構的“三合一”改革對公司股權融資決策的影響。研究發現，與低壟斷程度的公司相比，反壟斷執法機構改革對高壟斷程度公司的股權融資具有顯著的抑制作用。機制檢驗發現，反壟斷執法機構改革通過改變市場主體所處的競爭...

　　金融監管研究來自網友的投稿評論：

• 帶頭大哥666

  2020年8月初投稿 2020年11月中旬收到郵箱通知，初審通過。然后迅速推進流程，大概五天后送外審。 2020年12月中旬，兩個外審返回。退修用了一周，隨之上傳修改稿。 2021年1月初，再次退修。 2021年2月初，電話通知擬錄用。

  2024-07-19 14:33
• 帶頭大哥666

  初審兩個半月，外審三個月，外審意見比較正面也比較好改，改完修回反饋基本修改到位，讓添加本刊參考文獻，修回后一個月終審退稿，無意見。有點搞心態，審稿周期太長了

  2024-03-22 10:00
• 帶頭大哥666

  審稿速度極慢，周期很長。不喜傳統選題。。。無語

  2024-02-28 20:03
• 畫個圈圈兜住幸福

  非常離譜的一次投稿，文章初審三個月后意外收到初審通過的郵件，一位專家給予了很正面的評價，另一位也是提出了修改建議并予以基本認可。按照外審意見進行修改后進入終審，終審一周多無理由退稿。不知道是不是瞧不上博士獨作文章，或者升為正C后格調提高了。

  2024-02-22 19:51
• 帶頭大哥666

  溝通還算順暢但速度極慢，慎投

  2023-08-12 12:21

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