利率市場化是進行金融體制改革的核心和關鍵，隨著我國社會主義市場經濟建設的不斷深入、國際經濟一體化以及金融全球化進程不斷加快，加快推進我國的利率市場化改革勢在必行。

　　《金融市場研究》Financial Market Research(月刊)2012年創刊，自創刊以來，被公認譽為具有業內影響力的雜志之一，以研究中外金融市場發展理論、實務理論評析、制度比較、市場創新的理論邏輯等為重點，秉承“前沿性、創新性、實用性”理念，面向市場，為關注、關心和推動中國金融市場改革發展的人士提供交流和探討經濟金融問題的平臺，奉獻最新研究成果。

　　本文首先從規章制度及各學者的觀點入手，界定我國的利率市場化改革，然后分析了我國進行利率市場化改革的法律缺陷，為提出以法律手段促進利率市場化改革做鋪墊，以有力地推動我國利率市場化改革不斷深入，最后根據以上內容，總結了利率市場化改革的意義。

　　一、利率市場化的含義

　　如果要對利率市場化做一個準確而全面的定義，就必須把整個金融改革的背景考慮進來，強調中央銀行在放松對商業銀行利率的直接控制的同時，注重中央銀行對金融市場的監管，建立起一個能夠為中央銀行所掌控的金融利率體系，防止出現金融利率不受控制的情況，以免對國家的經濟安全造成毀滅性的災難。1993年12月《國務院關于金融體制改革的決定》中提出：“中國人民銀行制定存貸款利率上下限，逐步理順存款利率、貸款利率和有價證券利率之間的關系;各類利率要反映期限、成本、風險的區別，保持合理利率;逐步形成以中央銀行利率為基礎的市場利率體系。”

　　總結起來，我國市場利率由資金供求雙方根據各自的需求自行調節，政府本來理應放棄對其進行直接干預，但是為了保障國家的經濟安全，政府又不能放棄對金融的監管。從以上的分析來看，利率市場化并不是對市場利率的完全不管不顧，更不是由市場單方面決定市場的利率水平，而是借助市場來發揮作用，實現對金融市場的管理，主要是為了取代當前在市場化管理方面過分注重行政手段的現狀。因此利率市場化并不是由市場完全決定利率的水平，而是仍需要政府的一些適當控制和干預。

　　二、利率市場化改革涉及的法規的缺陷

　　利率管理的法律法規種類及數量眾多，是管理當局根據市場的特點量身訂做而成，對利率進行管制的運行機制，更多依靠的是政府當局的定價功能，即以利率作為資金市場的價格信號，這個定價權并不是根據市場的需求變化來決定，而更多是取決于政府的實際需要。但是隨著市場的不斷發展，之前所制定的法律法規或多或少在一些方面難以適應新的情況，甚至會制約利率體制的效率，這些缺陷具體表現在以下方面。

　　1、利率管理的原則性法律未被賦予利率市場化改革應有的地位

　　參照修改后的《中華人民共和國人民銀行法》第五條，中國人民銀行就年度貨幣供應量、利率、匯率和國務院規定的其他重要事項作出的決定，報國務院批準后執行。該規定堅持如此人為的利率管制，不僅沒有為利率市場化改革提供法律根據，反而限制目前的利率市場化改革的發展，降低了利率對市場變化作出反應的靈敏性。我國《商業銀行法》規定，商業銀行應當按照中國人民銀行規定的存款利率的上下限，確定存款利率，并予以公告。除此之外，商業銀行應當按照中國人民銀行規定的貸款利率的上下限，確定貸款利率。以上兩項規定使得商業銀行在確定利率水平時不得不先符合中國人民銀行規定的利率上下限，再在其中尋找適合市場的利率水平。

　　2、行政法規、部門規章中很多內容已經不能適應市場發展的需要

　　這些內容已成為利率市場化改革過程中的法律障礙，制約著我國利率市場化的推進。因為我國的利率體制究其根源，主要來源于我國的計劃經濟體制，是計劃經濟的產物，因此，它的構造原理以及運行機制更多的要體現計劃經濟時代國家的要求，利率作為國家計劃經濟的一個重要組成部分，也就不能夠很好地反映資金市場實際的供需變化。

　　三、法律手段促進利率市場化改革

　　法律是調整整個社會關系的行為規范，法律對社會關系的保護與調整往往是通過將社會主體已經具有的社會權利和承擔的社會義務上升為法律上的權利與義務，或者根據對社會發展的預期預先為社會主體設定法律權利和義務，使得既存的或者是將要產生的社會關系受到法律的調整而上升為法律關系來實現的。根據利率市場化改革所涉及的法律法規的缺陷，筆者認為實現利率市場化，最主要的是法律對商業銀行、對中小金融機構以及對客戶這三種關系主體的權利義務進行設置和協調的總和。

　　1、對商業銀行利率制定等相關法律進行改革以促進利率市場化改革

　　商業銀行作為金融系統中特殊的一環，必須是真正獨立的產權主體，能夠自主經營、自擔風險、自負盈虧、自我約束，能夠獨立承擔民事責任。唯有在這樣的條件下，商業銀行才能在資金產權的交易中根據資金供求的情況，并考慮市場即時具體變動情況及風險等因素來自主確定利率。為此應該修改和完善《銀行業監督管理法》、《商業銀行法》、《中國人民銀行法》、《股份制商業銀行公司治理指引》等法律法規，對健全金融機構的內控制度和自律機制，防止舞弊、消除風險提出具體可行的要求。在修改和完善《商業銀行法》、《公司法》和相關的民商經濟法律規范的基礎上來推動國有商業銀行的產權改革，完善銀行的法人治理機構。

　　四大國有商業銀行因為其自身的國有獨資產權制度所形成的種種弊端，容易造成國有商業銀行參與市場的意識和競爭力不夠、許多優質員工及客戶的流失等問題，進而導致其自身經營效率和利潤率相對低下。如要解決這一問題，可以借鑒羅納德·科斯的科斯定理(Coase theorem)，建立起以產權為核心的現代企業制度和與之相適應的法人治理結構。

　　產權制度是指既定產權關系和產權規則結合而成的且能對產權關系實現有效的組合、調節和保護的制度安排。這是現代公司治理的基礎，建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度，是市場經濟存在和發展的基礎，是完善基本經濟制度的內在要求。在法律賦予金融機構廣泛的利率決定權的同時，也必須對這種權利的行使設定一定限制，也就是同時讓金融機構承擔相應的義務，避免其濫用利率決定權。 　　2、對中小金融機構利率制定等相關法律進行改革以促進利率市場化改革

　　中小金融機構作為我國市場經濟的重要組成部分，促進金融市場的有序競爭，有利于中小金融機構的發展，有利于提高我國利率市場的資源配置效率。但是由于我國民營中小型金融機構長期受著資金短缺、大型金融機構的競爭、市場準入條件過高、行政性審批手續繁復等各方面原因的干擾，自身的優勢沒有得到很好的發揮，阻礙了中小金融機構的進一步發展壯大。為了保證金融市場充分的競爭性，減少大型金融機構的惡性競爭帶來的危害，從法律上加強對中小金融機構的扶持，降低金融市場的準入門檻，建立一套能夠有效調節金融機構之間競爭關系的規則是非常必要的。

　　盡管《反不正當競爭法》、《反壟斷法》的出臺，使得我們國家在增加對市場的競爭秩序管理方面的影響力取得了很大的成功，但是由于這些立法通常都是一些一般性條款，沒有深入具體到金融系統領域，因而進一步加強像《商業銀行法》、《銀行業監督管理法》等法律法規就顯得至關重要。通過這些法律法規，進一步滲透到金融領域存在的問題并作出及時的調整，可以有效地對金融領域內的違規行為進行管理。

　　另外，因為當前我國的金融市場的實際情況是大型金融機構由于歷史、國家政策過分傾斜等原因所形成的壟斷性地位一時還難以改變，所以通過法律方面的扶持對我國的中小規模金融機構的競爭權利進行特殊保護是很有必要的。這種扶持，首先，應該降低市場準入門檻、減少行政審批手續等不利于中小金融機構發展的人為阻礙。其次，就是當中小金融機構的競爭權利受損時，法律應該對其平等保護。真正做到以上兩點，筆者認為，可以由《商業銀行法》對保護中小民營金融機構的競爭權利做出原則性規定，再由監管部門根據利率市場化改革的不同階段和我國銀行業壟斷態勢做出具體的可操作性的規定。

　　四、利率市場化改革的意義

　　利率市場化改革是我國金融體制改革的核心環節，盡管我國的利率市場化改革早在上世紀90年代就已經開始，但到目前為止，要實現真正完全的利率市場化依然有很多問題需要解決，而且，隨著市場經濟的不斷發展，利率管制與利率市場化之間的相互均衡也變的更為微妙。為了克服利率市場化改革的現實制約，有效推進我國利率市場化改革步伐，必須要在深入了解利率市場化理論的基礎上，全面分析利率管制存在的種種弊端，進而為得出利率市場化改革勢在必行的結論作出分析。隨著我國社會主義市場經濟體制的逐步完善，進一步深化利率市場化改革變得尤為必要。

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