The Gene Combination and the Risk Control of the Internet Finance
YANG Zaiping
（China Banking Association， Beijing 100032）
Abstract：The internet finance is the GM Finance organically combined by two genes “internet” and “finance”， and the risk control is an important “financial gene”. Currently as for the internet finance there exist risks and vulnerabilities in the aspects such as customer information， customer fund， the payment system， money laundering， liquidity and cash， related information systems and financial regulations. The paper suggests improving the construction of the internet finance regulatory system from four aspects such as the regulatory concept， unified regulatory rules， regulations update， and regulatory institution integration.
Keywords： internet finance； gene integration； risk control

　　當(dāng)前，國內(nèi)正在步入典型的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)國時代——有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的討論與行動可謂熱火朝天，而有關(guān)看法又可謂眾說紛紜，做法也多少有些“各自為戰(zhàn)”。究竟應(yīng)該怎么看怎么做互聯(lián)網(wǎng)金融？值得認真分析。

　　摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)”與“金融”兩基因有機結(jié)合的“轉(zhuǎn)基因金融”，風(fēng)險管控是重要的“金融基因”。目前互聯(lián)網(wǎng)金融在客戶信息、客戶資金、支付體系、套現(xiàn)洗錢、流動性與兌付、相關(guān)信息系統(tǒng)和金融法規(guī)方面還存在風(fēng)險和漏洞，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，需要在監(jiān)管理念、監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一性、法規(guī)更新和監(jiān)管機構(gòu)整合四方面加強完善。

　　關(guān)鍵詞：核心金融期刊,互聯(lián)網(wǎng)金融,基因整合,風(fēng)險管控

　　一、金融系互聯(lián)網(wǎng)金融與非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融的相互結(jié)合，是金融機構(gòu)運用現(xiàn)代化的信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為客戶提供的新型金融服務(wù)。從狹義上理解，互聯(lián)網(wǎng)金融是指以金融服務(wù)提供者的主機為基礎(chǔ)，以因特網(wǎng)或者通信網(wǎng)絡(luò)為媒介，通過內(nèi)嵌金融數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)流程的軟件平臺，以用戶終端為操作界面的新型金融運作模式；從廣義上理解，互聯(lián)網(wǎng)金融的概念還包括與其運作模式相配套的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融市場以及相關(guān)的監(jiān)管等外部環(huán)境。這樣，我們便可將互聯(lián)網(wǎng)金融大致劃分為“金融系互聯(lián)網(wǎng)金融”與“非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融”。正規(guī)金融與第三方支付、人人貸、眾籌等，只要是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與精神，其所做金融都屬于“互聯(lián)網(wǎng)金融”。

　　金融系互聯(lián)網(wǎng)金融之金融基因強勢，互聯(lián)網(wǎng)基因弱勢；非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融之互聯(lián)網(wǎng)基因強勢，金融基因弱勢。金融系互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)借鑒非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融的“互聯(lián)網(wǎng)基因”優(yōu)勢。其一，視難題為機遇，迎難而上，尋求互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)解決方案，從而為自身生存發(fā)展開辟大片藍海。其二，善于挖掘客戶現(xiàn)實與潛在需求，同時運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，創(chuàng)造相應(yīng)的商業(yè)模式“平臺”，最大限度地滿足所挖掘的客戶需求，由此做強做大。其三，注重滿足客戶便捷性需求的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新。其四，精于發(fā)現(xiàn)資金套利機會，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開發(fā)相關(guān)金融產(chǎn)品。其五，敏于發(fā)現(xiàn)服務(wù)弱勢群體之普惠金融機會，并致力于充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，按商業(yè)可持續(xù)原則，最大限度滿足弱勢群體的金融需求，收獲“長尾效應(yīng)”。

　　二、風(fēng)險管控之重要“金融基因”不可缺失

　　互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟是金融，因而不能沒有金融基因，而最重要的金融基因即風(fēng)險管控。因為金融業(yè)是高風(fēng)險行業(yè)，是承擔(dān)并管理風(fēng)險的行業(yè)，倘若管控不了風(fēng)險，一旦失控，個別風(fēng)險引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險，乃至引發(fā)金融、經(jīng)濟、政治危機，后果不堪設(shè)想。因此，管控風(fēng)險，是金融業(yè)永恒的主題，也是最重要的金融基因。毋須諱言，目前非金融系所做互聯(lián)網(wǎng)金融“風(fēng)險管控”之最重要“金融基因”是欠缺的，已經(jīng)暴露及潛存風(fēng)險不可小視。

　　（一）客戶信息安全風(fēng)險。第三方支付機構(gòu)不僅掌握了大量客戶真實身份信息諸如證件號碼、手機號碼等，同時還掌握了客戶大量銀行卡敏感信息諸如銀行卡號、卡片驗證碼、卡片有效期、個人標(biāo)識碼等，但是在客戶信息安全保護方面，卻明顯薄弱于銀行監(jiān)管體系，存在極大的客戶信息暴露隱患。新聞媒體也曾報道過一些知名第三方支付機構(gòu)的客戶信息泄露事件，引發(fā)了社會公眾對于支付機構(gòu)系統(tǒng)安全性的信任危機。

　　（二）客戶資金安全風(fēng)險。一方面，客戶在委托第三方支付機構(gòu)辦理支付業(yè)務(wù)時，向其繳納了大量資金（包括客戶自有資金與交易資金），千億體量的資金存于非實名制開立的第三方支付虛擬賬戶名下，存在較大的資金安全風(fēng)險。另一方面，由于第三方支付機構(gòu)不向銀行報送完整的交易信息（如二級商戶名稱、交易類型等），使得銀行根本無法監(jiān)控每筆交易的來源、實際用途、商戶真實信息等，只能被動地為第三方支付機構(gòu)提供清算服務(wù)，實際已造成了商戶管理與客戶資金使用均處于無監(jiān)控狀態(tài)。

　　（三）支付體系安全風(fēng)險。獲得支付許可證的非金融機構(gòu)數(shù)量已近250家，各非金融機構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險管理水平良莠不齊、差異巨大。支付寶推出快捷支付產(chǎn)品后，各主要非金融機構(gòu)亦跟風(fēng)陸續(xù)推出各自的快捷支付產(chǎn)品，并向商業(yè)銀行提出采用與支付寶一致的快捷支付客戶簽約模式。目前已經(jīng)出現(xiàn)開通快捷支付的部分非金融機構(gòu)在商業(yè)銀行頻繁出現(xiàn)資金被盜的風(fēng)險案件。如這種模式不加以改變，快捷支付業(yè)務(wù)風(fēng)險將迅速蔓延，對客戶信息安全、客戶資金安全等問題帶來巨大隱患，極大損害客戶利益，同時極易形成支付體系的系統(tǒng)性風(fēng)險，最終不可避免地影響支付行業(yè)的整體發(fā)展。實際業(yè)務(wù)開展過程中，各商業(yè)銀行均發(fā)現(xiàn)支付寶為“淘寶”、“天貓”所屬游戲充值、珠寶類商戶開通了快捷支付業(yè)務(wù)，且已發(fā)生部分客戶否認支付交易的情況，造成了較大支付安全隱患。

　　（四）套現(xiàn)洗錢風(fēng)險。由于大部分第三方支付機構(gòu)對商戶資質(zhì)缺乏有效審核與管理，對交易也不予審核與監(jiān)督，而銀行又無法獲得關(guān)于商戶與交易的詳細信息，使得銀行只能淪為簡單的充值工具。在互聯(lián)網(wǎng)虛擬世界中，銀行無法通過有效監(jiān)控手段對洗錢、欺詐等不法交易實施有效監(jiān)控與預(yù)警。比如，快捷支付方式無需通過網(wǎng)上銀行或銀行網(wǎng)上支付頁面，而是直接通過非金融機構(gòu)就可實現(xiàn)交易，盡管目前非金融機構(gòu)關(guān)閉了信用卡充值通道，一定程度上減少了套現(xiàn)及欺詐情況，但由于非金融機構(gòu)的商戶管理制度不完善，虛假交易屢禁不止。

　　（五）流動性及兌付風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融對流動風(fēng)險有放大效應(yīng)：其虛擬賬戶的產(chǎn)生使互聯(lián)網(wǎng)金融逃出了傳統(tǒng)金融流動性監(jiān)管的體系，甚至有可能擺脫真實貨幣的約束，從而增大潛在風(fēng)險；超越地域和時間的限制，使得風(fēng)險擴散的速度更快。銀行為防范流動性風(fēng)險有著嚴(yán)格的管控標(biāo)準(zhǔn)，如流動性比率高于25%、存貸比低于75%、核心負債依存度大于60%、流動性缺口率大于-10%等。此外，銀行有著多級流動性風(fēng)險防范體系：銀行內(nèi)部，三級備付金儲備；銀行間市場拆借；中央銀行作為最后貸款人。而非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融卻缺乏內(nèi)部有效的流動性風(fēng)險防范體系，無法參與銀行間市場，得不到央行的緊急支持，在流動性風(fēng)險管控方面基本空白，處于“裸奔”狀態(tài)，一旦風(fēng)險爆發(fā)，將難以應(yīng)付，可能對其產(chǎn)生致命打擊。（六）相關(guān)信息系統(tǒng)風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融伴隨網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展不斷成長，是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的產(chǎn)物，運行高度依賴計算機系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)和交易軟件，互聯(lián)網(wǎng)金融因此具有高虛擬性特征，各互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)具有廣泛的物理關(guān)聯(lián)特性，極易爆發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊。當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊活動正以每年10倍的速度增長，可以利用漏洞和缺陷進入主機、竊取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。而計算機網(wǎng)絡(luò)病毒可通過網(wǎng)絡(luò)進行擴散與傳染，傳播速度是單機的幾十倍，一旦某個程序被感染，則整臺機器、整個網(wǎng)絡(luò)也很快被感染，造成極大的破壞。在傳統(tǒng)金融中，安全風(fēng)險只帶來局部損失，而在互聯(lián)網(wǎng)金融中，安全風(fēng)險造成整個網(wǎng)絡(luò)的癱瘓，是一種系統(tǒng)性風(fēng)險，會導(dǎo)致嚴(yán)重的客戶資料泄露、交易記錄損失，流失大量客戶，損害互聯(lián)網(wǎng)金融聲譽。

　　（七）無視相關(guān)金融監(jiān)管法規(guī)風(fēng)險。其實這比前幾種風(fēng)險更具危險性。因為在多種金融風(fēng)險中，其他各種風(fēng)險多由違規(guī)風(fēng)險引發(fā)，都或多或少歸咎于違規(guī)風(fēng)險。而一些第三方支付機構(gòu)往往以“創(chuàng)新業(yè)務(wù)、改善客戶支付體驗等”為名目，不斷碰觸監(jiān)管底線，完全無視相關(guān)金融監(jiān)管法規(guī)。例如“快捷支付”等創(chuàng)新產(chǎn)品，就公然抵觸《中國銀監(jiān)會關(guān)于加強電子銀行客戶信息管理的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]86號）即“86號文”。86號文第三條“對于由第三方機構(gòu)完成安全認證的電子資金轉(zhuǎn)移與支付業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行應(yīng)至少在首筆業(yè)務(wù)前由本銀行通過物理網(wǎng)點、電子渠道或其他有效方式直接驗證客戶身份，并與客戶約定雙方相關(guān)權(quán)利與義務(wù)”，要求商業(yè)銀行通過自身擁有的物理網(wǎng)點、電子渠道及其他可以有效完成客戶身份驗證及簽約的渠道，由商業(yè)銀行和客戶兩方直接交互，商業(yè)銀行通過柜臺刷卡驗密、本行電子銀行安全認證工具等方式驗證客戶身份。商業(yè)銀行直接驗證客戶身份后，與客戶當(dāng)面或通過銀行網(wǎng)頁完成的紙質(zhì)或電子協(xié)議簽署，嚴(yán)禁商業(yè)銀行通過任何機構(gòu)代替或介入客戶身份驗證及簽約環(huán)節(jié)。目前支付寶快捷支付的客戶身份驗證、客戶與銀行簽約已經(jīng)脫離銀行渠道或界面，而是通過支付寶網(wǎng)頁進行，明顯不符合86號文要求。

　　三、構(gòu)建包容兩系互聯(lián)網(wǎng)金融的有效監(jiān)管體系

　　（一）認識并處理好金融監(jiān)管與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新之間的辨證關(guān)系，承認接納之，有效監(jiān)管之。金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新始終是一對既相互對立又相互統(tǒng)一的矛盾，這就是兩者之間的辨證法。金融發(fā)展的歷史經(jīng)驗表明，處理好兩者之間的辨證關(guān)系，對金融發(fā)展至關(guān)重要。所謂處理好，即金融監(jiān)管要不斷地將金融創(chuàng)新納入視野，并形成包容金融創(chuàng)新的金融監(jiān)管。所謂包容，一是承認接納金融創(chuàng)新的出現(xiàn)與存在；二是創(chuàng)新監(jiān)管體系，以納入金融創(chuàng)新，對其進行有效監(jiān)管。唯有既承認接納又有效監(jiān)管，金融創(chuàng)新才可能持續(xù)，并與金融監(jiān)管良性互動，辨證統(tǒng)一，從而不斷推動金融發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融無疑是當(dāng)代最具革命性的金融創(chuàng)新，如果金融監(jiān)管對如此重大的革命性金融創(chuàng)新視而不見，不納入監(jiān)管體系而有效監(jiān)管，那既不利于互聯(lián)網(wǎng)金融本身的創(chuàng)新發(fā)展，更將形成巨大的風(fēng)險隱患。因此，當(dāng)今方興未艾、如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，亟需相應(yīng)的金融監(jiān)管承認接納之，有效監(jiān)管之，從而與之良性互動，辨證統(tǒng)一，推動金融革命性發(fā)展。

　　（二）須將兩系互聯(lián)網(wǎng)金融納入金融監(jiān)管者的視野，不留監(jiān)管真空，并適用統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。互聯(lián)網(wǎng)金融歸根到底也是金融，因此無論是金融系還是非金融系所做，都應(yīng)當(dāng)受到監(jiān)管，而且都應(yīng)適用統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。否則，都做金融，一部分不受監(jiān)管，或監(jiān)管規(guī)則不統(tǒng)一，那就會產(chǎn)生監(jiān)管套利，且不說不公平，對受到嚴(yán)格監(jiān)管的那部分金融造成沖擊，而且“劣幣驅(qū)良幣”效應(yīng)發(fā)作，注定不可持續(xù)。就如打牌、下棋或體育競賽，讓一部分人嚴(yán)格按規(guī)則，另一部分人不按規(guī)則或規(guī)則不統(tǒng)一，其游戲或競賽是注定玩不下去的。目前，非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融，幾乎完全不受到監(jiān)管制約。參照相關(guān)國際經(jīng)驗，以第三方支付監(jiān)管為例，歐美國家基本依照從“自律的放任監(jiān)管”到“強制的監(jiān)督管理”的監(jiān)管指導(dǎo)思想，構(gòu)造了網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管法律體系。在發(fā)展初期注重鼓勵創(chuàng)新、引導(dǎo)發(fā)展和適度監(jiān)管，營造良好的外部環(huán)境，推動互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模擴大。例如通過設(shè)立最低資本凈值以及實行歐盟通用牌照制度鼓勵第三方支付機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展。在經(jīng)營模式基本成熟后，再實施針對性監(jiān)管措施、制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、加強行業(yè)自律，進行規(guī)范監(jiān)管。強調(diào)建立和維護一個穩(wěn)定、健全和高效的第三方支付體系，以及兼顧保護、靈活和效率的網(wǎng)絡(luò)借貸體系，保證第三方支付、P2P等機構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展。同時制定針對性監(jiān)管措施，通過規(guī)范借貸交易，制定客戶沉淀資金及自有資金管理規(guī)定等方面的監(jiān)管措施，從而維持公正的市場秩序，維護借貸者合法權(quán)益，促進交易和支付系統(tǒng)的高效和安全，加強對消費者保護，防范洗錢風(fēng)險。我國目前也已進入有必要對非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融強化監(jiān)管的階段。

　　（三）須針對互聯(lián)網(wǎng)金融特殊性修改現(xiàn)有法規(guī)，制定新法規(guī)，以形成包容互聯(lián)網(wǎng)金融的特定法規(guī)體系。從國外經(jīng)驗看，歐美主要國家自上世紀(jì)70年代開始，就順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，先后對仍然適用的法律條款進行沿用，對不適用的進行修訂完善，同時制定相關(guān)新法規(guī)，推出了包括電子支付、數(shù)字簽名、消費者保護、資金管理等為主體的適應(yīng)本國機構(gòu)發(fā)展的法律框架，基本建成了涵蓋交易規(guī)則、交易保護、制度標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)體系。我國這方面則相對滯后，當(dāng)下可謂亟需加快現(xiàn)有《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》、《票據(jù)法》等金融法律法規(guī)的修訂，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征。借鑒國際先進立法經(jīng)驗，盡快出臺《放貸人條例》、《電子資金劃撥法》、《網(wǎng)絡(luò)購物條例》、《網(wǎng)絡(luò)借貸行為規(guī)范指引》等與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的法律法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件，明確各方權(quán)利和義務(wù)，賦予相應(yīng)合法地位，有效控制風(fēng)險。

　　（四）須整合或新設(shè)相關(guān)機構(gòu)，形成既專業(yè)分工又統(tǒng)一協(xié)調(diào)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)體系，同時加強并積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融國際合作與治理。這方面，美國與歐盟國家表現(xiàn)出較明顯差異。美國金融監(jiān)管制度體系較為完善，主要從證券交易和貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)的角度管理，一方面將P2P機構(gòu)視為借貸中介機構(gòu)，另一方面將第三方支付視為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，監(jiān)管的重點放在借貸交易和資金轉(zhuǎn)移過程，奉行權(quán)力分散和相互制約，通過財政部貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲、聯(lián)邦保險公司等多個部門實行功能性監(jiān)管。歐盟監(jiān)管基本為機構(gòu)監(jiān)管，例如傾向于對第三方支付機構(gòu)給出明確的界定，通過對電子貨幣的監(jiān)管加以實現(xiàn)。根據(jù)我國國情，似乎須構(gòu)建起以一行三會為主，科技部、工業(yè)和信息化部、商務(wù)部、工商總局、稅務(wù)總局等多部門為輔的既專業(yè)分工又統(tǒng)一協(xié)調(diào)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)體系。同時還應(yīng)加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的國際合作，促進跨國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險事件的協(xié)同處置，推動完善并積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融的國際治理機制。參考文獻

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