近些年我國銀行業(yè)利潤增長迅猛，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，銀行業(yè)的利潤增長模式需要進行適時變革，本文主要研究銀行業(yè)金融機構(gòu)盈利能力所面臨的難題。

　　《中國銀行業(yè)》China Banking(月刊)2013年創(chuàng)刊，是銀行業(yè)雜志。主要刊發(fā)中國銀行業(yè)政策解讀、權(quán)威發(fā)布、創(chuàng)新研究、前沿問題研究成果;雜志以權(quán)威的解讀、全新的視角、全面的分析、全力推動銀行業(yè)大發(fā)展;雜志立足銀行業(yè)，反映經(jīng)濟金融生活，以敏銳的筆觸，捕捉銀行業(yè)發(fā)展的每一個瞬間。

　　本文分析了我國當前銀行業(yè)利潤水平及其特征，綜合研究了資產(chǎn)規(guī)模、凈息差、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟周期等因素與銀行業(yè)利潤的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)利潤增長除準入門檻和政策紅利因素外，與凈息差相對穩(wěn)定條件下的銀行生息資產(chǎn)快速增長有較大關(guān)系。但是，當前銀行業(yè)盈利模式具有不可持續(xù)性，未來受生息資產(chǎn)規(guī)模下降、資本監(jiān)管要求提高、利率市場化等因素的影響，我國銀行業(yè)盈利能力將面臨考驗。

　　一、銀行業(yè)金融機構(gòu)利潤及其變動情況

　　近年來，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平實現(xiàn)了較快增長。特別是，盡管受本輪國際金融危機的影響，在實體經(jīng)濟利潤增長出現(xiàn)放緩的情況下，銀行業(yè)金融機構(gòu)稅后利潤總額從2007年的4467億元提高到2012年1.51萬億元，年均增長27.6%。同期，資本利潤率從16.7%提高到19%，資產(chǎn)利潤率從0.9%提高到1.2%。

　　從利潤來源上看，目前銀行業(yè)利潤增長主要源于以信貸為主的生息資產(chǎn)規(guī)模的增長，同時盈利結(jié)構(gòu)逐步得到改善。特別是手續(xù)費收入和傭金收入占比逐年提高，從2007年占比9.4%提高到2012年的13.7%。

　　從利潤分布看，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)的利潤主要集中在工、農(nóng)、中、建、交五家大型商業(yè)銀行。2012年，大型商業(yè)銀行稅后利潤占銀行業(yè)金融機構(gòu)的50.3%，較2007年下降4.9個百分點，同期股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行占比逐步提高。這反映出隨著我國金融體制改革的深入，銀行業(yè)金融機構(gòu)主體不斷多元化，競爭格局逐步形成。

　　從人均利潤來看，股份制商業(yè)銀行人均利潤最高，并且該指標自2008年以來，基本呈上升態(tài)勢，反映出其勞動生產(chǎn)率較高。2012年股份制商業(yè)銀行人均利潤達到80.05萬元，是大型商業(yè)銀行的1.76倍，這可能與股份制商業(yè)銀行的市場定位、嚴格的成本控制、快速的規(guī)模擴張有很大關(guān)系。農(nóng)村信用社人均利潤最低，2012年只有13.01萬元，但可以看到，隨著近年來農(nóng)村信用社改革的推進，農(nóng)信社人均利潤水平有了較大的提高。

　　總的來看，近年來我國銀行業(yè)利潤的高增長得益于我國經(jīng)濟多年來保持高速增長。商業(yè)銀行作為高負債經(jīng)營的企業(yè)，杠桿率達到12.5倍，盈利總規(guī)模會隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴張而增加。但是，銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤率并不高，2007年至2012年一直在1%左右，平均為1.05%。而且，維持一定的利潤水平，也有利于增強銀行業(yè)的抗風險能力。在利潤較快增長的過程中，我國銀行業(yè)外源性資本補充與內(nèi)源性資本積累的比例從2010年的1.58：1降至2011年的0.66：1;商業(yè)銀行平均資本充足率2002年底達標的銀行僅8家，整體資本充足率實際為負數(shù)，而到了2012年底，商業(yè)銀行整體資本充足率達到了13.25%;主要商業(yè)銀行撥備覆蓋率2003年僅為20%，2012年底達到295.5%。

　　二、銀行業(yè)金融機構(gòu)利潤變動的影響因素分析

　　(一)資產(chǎn)規(guī)模與銀行利潤。理論研究表明，對銀行利潤水平影響較大的因素首先是貸款量，其次是存款結(jié)構(gòu)和利差水平。國際金融危機以來，我國推出了一系列經(jīng)濟刺激計劃，銀行貸款超常規(guī)增長。2008年至2012年，銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款總額從32.01萬億增加至67.29萬億;同期，利潤從5833億增加至1.51萬億，兩個時間序列的相關(guān)系數(shù)達0.97。從這個角度講，生息資產(chǎn)規(guī)模的擴大帶動了銀行業(yè)利潤的增長。本文以工行銀行和招商銀行為代表，統(tǒng)計了2008年以來規(guī)模因素和利率因素對銀行凈利息收入的影響。對工商銀行而言，資產(chǎn)負債規(guī)模因素對凈利息收入變動的貢獻率達60%以上，2010年更是達到85.51%。實際上，建設銀行等大型商業(yè)銀行也具有類似特征，所以大型商業(yè)銀行的利潤增長更加依賴于資產(chǎn)規(guī)模的擴張。招商銀行凈利息變動受規(guī)模因素的影響也一直比較大，只是到2011年隨著該行資產(chǎn)定價能力和生息資產(chǎn)收益率水平的上升，規(guī)模因素對凈利息變動的貢獻率降低。

　　應對危機的宏觀經(jīng)濟金融政策具有階段性，貨幣政策終究將回歸常態(tài)，宏觀調(diào)控將更加注重經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和通脹預期管理三者之間的平衡，更加注重貸款的合理均衡投放以及金融風險防范。因此，當前的銀行利潤增長模式將面臨挑戰(zhàn)。

　　(二)凈息差與銀行利潤。2005年至2012年，中國銀行業(yè)凈息差最低時為2.29%，最高為3.03%。與其他國家相比，中國銀行業(yè)凈息差水平基本合理，如2011年中國銀行業(yè)凈息差為2.7%，低于俄羅斯(6%)、巴西(8%)、印度(4.3%)其他“金磚四國”的水平。從歷史數(shù)據(jù)看，中國銀行業(yè)凈息差保持相對穩(wěn)定的態(tài)勢，這在一定程度上為金融機構(gòu)實現(xiàn)收入的穩(wěn)定增長創(chuàng)造了條件。

　　隨著利率市場化的推進和經(jīng)濟環(huán)境的變化，銀行利差水平面臨諸多不確定性。從利率的變動方向看，存貸款利率可能同時上浮，但存款利率上升幅度將大于貸款利率上升幅度。因此，利率市場化將在推動整體利率水平上升的同時，擠壓金融機構(gòu)的利潤空間。

　　(三)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)與銀行利潤。近年來，金融機構(gòu)資金來源和資金運用結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化，負債業(yè)務短期化所帶來的低付息成本和資產(chǎn)業(yè)務長期化帶來的高收益成為驅(qū)動銀行利潤增長的重要因素之一。2007年至2012年，我國銀行業(yè)中長期貸款占全部貸款的比重逐步上升，由49.89%上升至2012年的54.08%，2010年一度達到59.91%。但是，期限錯配會增加利率風險敞口，而且過于固化的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將削弱金融體系的流動性，貸款長期化背后的信用風險也需要關(guān)注，2012年以來商業(yè)銀行不良貸款率已經(jīng)開始出現(xiàn)反彈。

　　(四)經(jīng)濟周期與銀行利潤。我國商業(yè)銀行經(jīng)營呈現(xiàn)出明顯的親周期特征。每一次經(jīng)濟過熱都與大規(guī)模固定資產(chǎn)投資聯(lián)系在一起，且投資資金主要源于銀行信貸。從分機構(gòu)類型來看，國有大型商業(yè)銀行利潤效率與經(jīng)濟增長速度和固定資產(chǎn)投資增長速度強相關(guān)，與消費增長速度弱相關(guān);股份制商業(yè)銀行利潤效率則與宏觀經(jīng)濟指標相關(guān)度弱。而宏觀調(diào)控政策多依靠貨幣政策調(diào)節(jié)銀行信貸來完成，2007年至2012年，金融機構(gòu)存款準備金率調(diào)整了35次，存款基準利率調(diào)整了18次，貸款基準利率調(diào)整了20次。因此宏觀經(jīng)濟波動、貨幣政策調(diào)整成為影響銀行經(jīng)營績效的重要因素。三、對未來銀行業(yè)金融機構(gòu)利潤增長的判斷

　　(一)生息資產(chǎn)規(guī)模下降影響銀行利潤前景。資產(chǎn)規(guī)模擴張是當前我國銀行業(yè)利潤增長的主要引擎。但是，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，以及在此過程中經(jīng)濟增速的放緩，生息資產(chǎn)增速將逐漸下降，銀行業(yè)以規(guī)模增長為主導的發(fā)展模式將難以維系。此外，隨著監(jiān)管要求的提高，銀行通過貸款發(fā)放派生存款的速度和力度將受到制約，資金利用效率將會降低。

　　(二)資本監(jiān)管要求提高使補充資本金的壓力增加。本輪金融危機過后，各國均強化了銀行資本要求。《中國銀監(jiān)會關(guān)于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》明確了針對商業(yè)銀行的三個最低資本充足率要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不低于5%、6%和8%，并引入逆周期資本監(jiān)管框架，包括2.5%的留存超額資本和0-2.5%的逆周期超額資本，同時增加系統(tǒng)重要性銀行的附加資本要求。在這種情況下，銀行業(yè)補充資本金的壓力必將增加，從而壓縮利潤空間。

　　(三)不良貸款反彈可能侵蝕銀行利潤。2009-2011年間，為刺激經(jīng)濟復蘇而超常投放的新增信貸，給銀行業(yè)信貸資產(chǎn)帶來的潛在風險不容忽視，尤其是地方融資平臺貸款和房地產(chǎn)貸款風險較大，并且已經(jīng)形成一定的不良貸款率反彈壓力。特別是，隨著宏觀調(diào)控政策效果逐步顯現(xiàn)、經(jīng)濟增速逐漸恢復常態(tài)，相關(guān)信用風險可能逐漸暴露。若不良率反彈，銀行利潤必然會受到侵蝕。

　　(四)利率市場化考驗銀行盈利能力。利率市場化將深化商業(yè)銀行之間的競爭，同時使商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)之間的業(yè)務范圍進一步模糊，兩類機構(gòu)之間的競爭也將加劇。利率市場化后很有可能出現(xiàn)存款利率上升幅度大于貸款利率上升幅度的情況，在整體利率水平上升的同時，使銀行利差收窄，擠壓金融機構(gòu)的利潤空間。有研究估計，存貸款利率完全市場化以后，我國銀行業(yè)的息差水平可能降至0.7%-1.2%，上市銀行的凈利潤可能下降約35%-50%，利率市場化對銀行業(yè)利潤的沖擊不可低估。

　　四、結(jié)論

　　近年來，我國銀行業(yè)利潤增長較快，收入結(jié)構(gòu)有所改善。銀行業(yè)利潤增長除準入門檻和政策紅利因素外，主要是在信貸規(guī)模大幅擴張后，銀行生息資產(chǎn)快速增長的結(jié)果。但是，銀行業(yè)資產(chǎn)利潤率并不高，凈息差也維持在合理水平。同時，銀行業(yè)作為高風險行業(yè)，維持一定的利潤水平有利于增強其抗風險能力，增強存款人信心。但是，當前銀行業(yè)盈利模式具有不可持續(xù)性，未來受生息資產(chǎn)規(guī)模下降、資本監(jiān)管要求提高、利率市場化后利差收窄等因素的影響，我國銀行業(yè)盈利能力將面臨考驗。為應對日趨復雜的經(jīng)營環(huán)境，銀行業(yè)金融機構(gòu)迫切需要加快業(yè)務轉(zhuǎn)型，走內(nèi)涵式發(fā)展的道路，在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，積極拓展傳統(tǒng)存貸款業(yè)務以外的其他中間性業(yè)務，加大各類費用和支出控制力度，降低運營成本，瞄準細分市場，實施差異化競爭戰(zhàn)略。

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