改革開放至今，中國經濟已經經歷了5次周期性波動[1]。每一次波動對我國經濟均產生了巨大的影響，盡管引起每次經濟周期波動的因素不盡相同， 但是，其基本原因是總需求和總供給之間的非平衡。事實上，根據宏觀經濟的乘數效應理論，在一個由總需求確定總產出的經濟中，如果一個需求部門有某些較小的 變動，該變動就會影響整個經濟的其他部門，從而使得整個經濟的總產出在各個部門都發(fā)生變化。因此，為了保證經濟的平穩(wěn)健康發(fā)展，必須討論經濟周期波動理論 模型在我國的適用性。

　　【摘要】薩繆爾森的乘數—加速模型被學界認為是揭示宏觀經濟周期波動的基本原理，于是，薩繆爾森乘數—加速模型及其修正的模型在我國是否成立、 以及能否基于它們制定熨平宏觀經濟波動的經濟政策更是經濟理論界和政府部門關注的重要問題。為此，本文基于我國的宏觀經濟數據對薩繆爾森乘數—加速模型及 其修正的模型進行實證檢驗，分析發(fā)現薩繆爾森乘數—加速模型及其修正的模型均不適合于分析實際經濟的周期波動性。

　　【關鍵詞】經濟學論文發(fā)表,薩繆爾森乘數—加速模型,修正模型,經濟周期,間接推斷

　　一、引言

　　根據薩繆爾森乘數—加速數模型，乘數原理與加速原理的交互作用有力地解釋了經濟的周期性波動。但是，薩繆爾森乘數—加速數模型存在兩個嚴重的不 足，其一是不能解釋持續(xù)的經濟周期波動；其二是薩繆爾森模型認為國民收入是一個平穩(wěn)的AR（2）序列。然而實際的國民收入通常是一階差分平穩(wěn)序列。為 此，Westerhoff（2006）將對國民收入的預期引進模型，假設投資者根據外推期望值和回歸期望值對國民收入進行預期，進而確定投資選擇；使修正 的薩繆爾森模型反映了投資者心情影響國民收入動態(tài)行為的假設，即如果投資者樂觀，國民收入將高于它的長期均衡值，否則，國民收入將低于它的長期均衡值。并 且Westerhoff（2006）指出修正的模型能夠彌補薩繆爾森模型的不足、更接近實際經濟。為了驗證修正的薩繆爾森模型，本文基于我國的宏觀經濟數 據對修正后的模型進行了實證檢驗，分析發(fā)現Westerhoff（2006）修正的薩繆爾森乘數—加速數模型依然不適合于中國經濟。

　　本文的結構如下：第二部分回顧了相關研究文獻；第三部分闡述薩繆爾森乘數—加速數模型及其不足，以及Westerhoff（2006）修正的薩繆爾森乘數—加速數模型；第四部分基于我國數據對修正的模型進行了實證檢驗。

　　二、文獻回顧

　　經濟周期是指經濟運行過程中循環(huán)出現的緊縮性造成的經濟上下波動和周期性擴張現象。哈羅德將凱恩斯的乘數原理與克拉克的加速數原理相結合對宏觀 經濟的周期波動特征進行了定性分析。1939年薩繆爾森在《乘數與加速原理的相互作用》一文中提出了時間滯后效應的國民收入決定模型，即乘數—加速模型， 并且說明了經濟周期波動的內生性，同時薩繆爾森的乘數—加速模型被認為是揭示宏觀經濟周期波動的基本原理。

　　近年來，國內學者結合我國經濟的特殊性對乘數加速數模型進行了變量修正和模型推廣。夏國忠（1999）加入了凈出口變量，將乘數—加速數模型推 廣到三部門，并依據推廣的薩繆爾森乘數—加速數模型研究了中國宏觀經濟的周期波動性[2]；楊飛虎（2007）探討了我國加速數、投資乘數與經濟增長之間 的關聯性[3]；黃雪飛（2009）等通過引入對外貿易乘數和稅收乘數，將乘數—加速數模型推廣到包括政府在內的四部門經濟，基于四部門的乘數—加速數模 型再次研究了中國經濟的周期波動性[4]。

　　然而，由于薩繆爾森模型并不能解釋持續(xù)的經濟周期波動性，所以對薩繆爾森模型的實際驗證，以及對薩繆爾森模型的理論發(fā)展依然是經濟理論界關注的 熱點問題之一。本文將基于我國經濟的實踐對薩繆爾森模型及其修正模型進行實證檢驗，以探討它們在我國的適用性，為政府制定把控我國宏觀經濟走勢、防范經濟 風險的經濟政策提供理論依據。

　　三、乘數—加速模型及其修正

　　（一）薩繆爾森的乘數—加速模型模型

　　1939年薩繆爾森假設t時期的國民收入可以表示為三部分：消費，投資，政府支出以及凈出口，即國民收入恒等式為

　　（5）

　　（二）薩繆爾森模型的修正

　　1955年西蒙指出，雖然人們缺乏獲得完全理想目的的知識與計算能力，但是，這并不意味著人們是完全非理性的[5]。并且，經驗研究也發(fā)現，投 資者是勇敢且理智的。另外，卡納曼等（1986）也指出投資者能夠充分的使用過去已被證明的啟發(fā)，同時投資者更習慣于將外推預測與回歸預測相結合來預期未 來的經濟變量[6]。

　　薩繆爾森假設t時刻的投資與t-1和t-2時期的國民收入差成比例，Westerhoff（2006）將投資者對國民收入的預期引入投資方程，假設：

　　顯然，當投資者獲得的收入比均值要少時將導致消極的情緒狀態(tài)。投資者將減少下一期投資，產出值減少；反之，當投資者獲得的收入比均值高時將導致樂觀的情緒狀態(tài)，投資者增加下一期的投資，產出增加。

　　Westerhoff（2006）定義的回歸期望值為：

　　在穩(wěn)定的衰減的階梯波動[7]，即經濟最終將回歸到穩(wěn)定的增長狀態(tài)。因此，薩繆爾森模型并不能解釋我國經濟的持續(xù)周期波動。事實上，薩繆爾森模 型存在兩個嚴重的缺陷：不能對持續(xù)的經濟周期波動進行解釋；要求產出變量是平穩(wěn)定的。因此，我國政府并不能基于薩繆爾森的乘數—加速模型選擇熨平我國經濟 波動的經濟政策。

　　2、檢驗修正的薩繆爾森模型

　　鑒于修正的薩繆爾森的乘數—加速模型是參數非線性的模型，本文使用間接推斷（indirectinference）的估計方法[8]，基于模擬數據與實際數據離差平方和最小的目標函數，利用數值模擬方法估計模型：

　　由圖1可見，雖然模擬的總產出與我國實際國內總產值從趨勢上來看具有一定的相似性，但是，它們依然相差甚遠。事實上，模擬總產出與我國實際國內 總產值之間最小的殘差平方和也高達54.97。并且，模擬總產出更多表現出兩體制的平穩(wěn)過程，而與我國實際國內總產值的非平穩(wěn)性存在顯著差異。另外，本文 基于美國1960年至2010年實際宏觀經濟數據模擬分析發(fā)現，模擬的總產出與美國實際國內總產值的差異也是很顯著的（殘差平方和為1.15），如圖2所 示。尤其，修正的薩繆爾森模型不能模擬近5-10年實際國內總產值的動態(tài)行為，這也許是由于近年來頻發(fā)的國際政治經濟環(huán)境的隨機沖擊、世界各國經濟的溢出 效應和技術進步沖擊等不確定性因素所致。五、結論

　　通過上述的模擬分析，實證證據充分說明了基于薩繆爾森模型（4）和修正的薩繆爾森模型（11）研究經濟增長的周期波動性難以得出令人信服的可靠 結論，它們均不能解釋實際經濟的持續(xù)周期波動性。各國政府也不能基于薩繆爾森的乘數—加速模型和修正的模型選擇熨平本國經濟波動的經濟政策。

　　參考文獻：

　　[1]劉樹成.新中國經濟增長60年曲線的回顧與展望——兼論新一輪經濟周期[M].http：//www.drcnet.com.cn/drcnet.channel.web/expert/showdoc.asp？doc_id=200058，2012-3-2.

　　[2]夏國忠.中國宏觀經濟波動的模型研究[J].經濟科學，1999（3）：24-31.

　　[3]黃飛雪等.基于四部門乘數—加速數模型的中國經濟波動研究[J].生產力研究，2009（6）：64-65.

　　[4]楊飛虎.我國投資乘數、加速數與經濟增長探析[J].經濟管理研究，2007（7）：38-42.

　　[5]Simon.H，Abehavioralmodelofrationalchoice[J].QuarterlyJournalofEconomics，9，75-78.

　　 [6]Tversky，A.，andD.Kahneman，JudgmentunderUncertainty：HeuristicsandBiases[J].Science，NewSeries，Vol.185，No.4157. （Sep.27，1974），1124-1131.

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　　[8]Gouriéroux，C.A.Monfort，andE.Renault，1993，.Indirectinference.JournalofAppliedEconometrics[M].8，85-118.

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　　[10]莊麗婷.投資乘數—加速數模型與我國經濟周期波動探討[J].價格月刊，2010（4）：29-34.

　　[11]孫小英.中國經濟周期波動特征研究[J].當代經濟，2009（2）：148-149.