2013年7月19日，經國務院批準，人民銀行宣布自20日起全面開放貸款利率的下限管制，標志著我國利率市場化改革在穩步推進的基礎上又向前邁進了一大步。根據利率市場化改革“先貸款、后存款”的順序，在放開貸款利率的下限管理之后，下一步利率市場化改革的重點是存款利率的上限管理。利率市場化是中國金融業改革的重要組成部分之一，將對金融市場的各個主體產生巨大影響，對市場占有份額較小的外資銀行也不例外。

　　摘要：中國利率市場化對在華外資銀行的發展意味著什么?筆者認為，由于外資銀行市場份額小及在外幣利率市場化改革中積累的經驗，受中國利率市場化的影響較小，但不容忽視。外資銀行要想在華有長遠的發展，就必須積極應對中國利率市場化改革。

　　關鍵詞：經濟學論文,利率市場化,外資銀行,影響

　　一、中國利率市場化的進程過半

　　首先，讓我們闡述一下什么是利率市場化以及中國利率市場化的歷史進程。簡單來說，利率市場化就是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平。和市場經濟中商品價格的決定類似，利率市場化中的利率也是由市場供求來決定的，實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構根據自身資金狀況和對金融市場的判斷來自主調節自己的利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。政府部門逐步放松對利率的直接管制，取消會對利率水平產生間接影響的調控方式，消除利率水平和結構的扭曲，讓市場供求關系在利率水平決定中發揮主導作用。

　　為進一步理解利率市場化進程，讓我們一同回顧與此相關的重要事件。1996年在上海建立了銀行同業拆借市場，同時規定銀行間同業拆借市場利率由拆借雙方根據市場供求自主確定。銀行間同業拆借利率的正式放開，標志著利率市場化邁出了具有開創意義的一步，為此后的利率市場化改革奠定了基礎。 2003年2月，央行公布了我國利率市場化改革的“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額”的總體思路，為以后的改革明確了方向。 2004年央行首次放開存款利率的下限和除城鄉信用社以外的金融機構貸款利率上限管理，利率市場化改革開始提速。2012年6月8日和7月6日，央行兩次調整金融機構人民幣存貸款基準利率及浮動區間。2013年7月20日，央行宣布放開金融機構貸款利率，貸款利率實現市場化，讓利率市場化邁出重大步伐，也把利率市場化改革推進到最為關鍵的存款利率調整階段。

　　二、外資銀行在中國的發展危機及機遇

　　銀行作為盈利性的金融機構，其經營目的是為了獲取利潤，實現銀行價值的最大化，這也是每個外資銀行進入中國市場的必然要求。

　　隨著中國經濟高速發展，中國金融市場對外資銀行的全面開放，國際貿易總額不斷擴大，中國成了外資銀行業務拓展的重要目標。外資銀行進入中國市場的主要方式大致有四種，成立外資獨資銀行;在中國開辦獨立的分支機構;購買并持有中國國內銀行的股份;與中方合資建立新的銀行。可以肯定的是，隨著中國在金融領域不斷深化的開放與改革，對外資銀行在華拓展市場起到了至關重要的作用。根據銀監會的數據，截至2013年12月，已有50多個國家和地區的70多家銀行在中國設立了40家子行、190多家分行。據統計，截至2012年年底，在華外資銀行業營業機構的資產為23804億元，但從占銀行業金融機構總資產的比例來看，數據依舊不容樂觀，2012年年底 1.87%的比例甚至遜色于2006年的2.11%。另外，外資銀行在銀行業金融機構中的凈利潤占比已從2011年的1.34%跌至2012年的 1.08%。在華“本土化”6年、市場份額仍然不到2%，多家外資銀行“從狼變羊”、凈利潤出現負增長。

　　外資銀行因何出現貸款負增長的局面?東亞中國常務副行長林志民對證券時報記者表示，上半年外資銀行的人民幣貸款出現負增長，原因包括幾個方面：一是從風險來說，今年中國經濟增長顯著放緩，外資銀行由此普遍采取保守經營策略;二是從需求來說，外資銀行的主要服務對象跨國企業受到經濟不景氣的影響，部分企業推遲在華投資計劃，融資需求增長放緩;三是從存款供應來看，今年上半年存款競爭比往年更激烈，加上受貸存比約束，許多外資銀行的貸款增長也受到限制。

　　三、利率市場化對外資銀行發展的影響

　　普華永道近日發布的《外資銀行在中國》報告顯示，在改革或調控變化帶來的好處還不確定的情況下，許多外資銀行在中國的戰略依然堅定。事實上，在華外資銀行對中國市場保持樂觀態度的基礎是：中國這個經濟體將通過經歷漸進而確定的過程不可避免的變得更加國際化。外資銀行認為，中國經濟的開放和人民幣向自由兌換貨幣過渡必將給外資銀行帶來更多發展機遇。

　　關于監管機構對于外資銀行的監管，在華外資銀行將繼續受到新監管要求的累積影響。2011年開始實施的被稱為“三個辦法，一個指引”的新監管辦法將會對外資銀行的業務范疇和深度造成影響。“三個辦法，一個指引”要求各銀行不得將流動資金貸款用于固定資產投資、項目融資和股權投資。盡管外資銀行充分理解這些監管原則和舉措，并且會竭盡所能達到監管要求，但是一旦貸款用戶沒有將貸款用于申貸事由，中國的監管機構將會問責外資銀行，這點令外資銀行感到不安。同樣，利率市場化是目前中國金融市場深化改革的必經之路，在華外資銀行同樣會受到不同程度的影響，調整經營策略來應對外部環境的變化是必行的。

　　調查報告顯示，外資銀行將在多個方面受益于利率自由化，這不僅有利于外資銀行發揮定價風險方面的優勢，還利于部署利率風險管理產品，同時也有利于發揮流動性風險管理方面優勢。利率市場化將進一步凸顯外資銀行的競爭力，尤其是風險定價能力。

　　四、外資銀行如何應對中國利率市場化

　　利率市場化標志著中國由政府管制利率時代進入市場化利率時代，銀行業也從相對壟斷時代進入完全競爭時代。這勢必將對中國的金融格局和資源配置格局產生前所未有的影響和沖擊，在中國大金融環境下求得一絲生存環境的外資銀行也不例外。在存貸利率管制下，銀行對管制型利差依賴性依然較大，這就造成了存款類金融機構的高度同質化，同時也損害了公眾的存款利益并提高了企業貸款成本和融資難度。可以說我國的利率市場化已經形成了一個失衡的結構，直至最有決定性意義的存款利率的全面放開。

　　與發達國家成熟的市場經濟不同，由于正規融資渠道的利率和信貸管制，大量資金游離于正式金融體制之外，使得央行的金融市場調節常常遇到阻礙，導致金融信號失真，進一步金融市場資源配置效率低下，政府監管效果不明顯。在傳統的利率管制下，銀行業利潤過高，對管制型利差依賴過大，導致實體經濟的擠出效應，非正規金融融資渠道以及影子銀行的出現也使中國金融市場蘊藏了巨大的金融泡沫風險。這也導致外資銀行在中國的發展尤其困難，因為外部環境不同于發達國家，成熟的銀行運作模式和經營理念不再適用于中國市場，外資銀行的決策者們勢必要重新找到適合自己企業的發展之路。

　　而隨著利率市場化的改革推進，“攬存爭貸”，“存款利率提高，貸款利率下調”的局面不可避免，銀行間的競爭會越發激烈。四大國有銀行和長久以來便扎根于中國金融環境的成熟股份制銀行無疑會在競爭中脫穎而出，憑借自己的優勢迅速確立其市場地位。相對的，市場占有率較小的外資銀行和一些中小銀行的生存環境將會越來越困難。由于外資銀行市場認可率較低，準入門檻高，監管力度大，在競爭中就不得不以高于平均市場水平的存款利率和低于市場平均水平的貸款利率來吸引客戶，以求業務量的增長，但這就會導致經營成本的上升，競爭難度加大，很可能會加速一部分外資銀行的退出。

　　此外，利率市場化也將進一步挑戰銀行資產負債表狀況。長期以來，銀行業一直存在著“短存長貸”的期限錯配風險，由于存貸款利率的管制放開，會加劇表外業務融資成本的波動，也放大了期限錯配的風險。 從長遠來看，利率市場化的加速推進和最終完成，勢必會從根本上改變商業銀行經營管理模式，徹底重塑我國金融業的競爭格局。銀行業必須徹底改變信貸結構、資產結構、客戶結構、業務結構、收入結構和盈利結構。同時，通過創新能力、定價能力、服務能力、風險管理能力、資源配置能力以及成本控制能力的顯著增強，推動中國金融格局的變革。外資銀行更要立足于自身的經濟盈利模式和企業文化，扎根于中國大的金融環境，研究出一套來應對中國利率市場化的對策，加強自身競爭能力，以求在中國金融市場中求得一席之地。