改革開放以來，為了不斷促進中國經濟的發展，金融行業進行了一系列的改革措施。比如2000年以后的農村信用社改革，2006年的允許外資全面進入中國市場，以及十八屆三中全會中強調的降低市場準入，允許民營資本大幅度進入金融行業，這些措施都是為了降低金融行業的壟斷程度，解決金融市場競爭不充分、效率低下的問題。尤其是民營資本的進入，無疑為中國的金融市場帶來新的競爭環境，引進新的金融工具金融產品，新的管理經驗等金融發展的戰略機遇。民營股份銀行、民營網上保險公司、民營基金等新型經營形式的出現，更是促進了金融行業改革的步伐。

　　【摘要】本文從最近出臺的改革方案出發，分析了降低行業準入門檻，給金融行業帶來的風險。文章先分析了降低金融行業準入門檻的背景，對本國所處的經濟形勢進行了分析，又具體分析了一下降低準入門檻后，民營金融機構給金融行業帶來的流動性風險、市場風險、信用風險、道德風險以及網絡風險。

　　【關鍵詞】金融論文投稿,金融行業準入門檻,外資機構,民營金融機構,金融行業風險

　　一、引言

　　理論分析和實踐證明，民營經濟興起，既是打破金融壟斷、實現資金有效配置的需要，又是適應經濟體制改革的現實選擇，因而在我國建立區域性民營金融機構很有必要（沙虎居，2009）。但是亦有學者揭示了民營資本參股金融機構所伴生的風險（王英薈，2012）以及民營資本進入金融產業所給行業帶來的潛在風險（宋穎，2007）。在我國作為創新型組織的民營金融機構尚處于發展階段，其在資產規模、客戶資源、市場信譽等方面還無法同國有銀行、大的股份金融機構等傳統的金融機構相比，其能否成為當前金融機構體系中的有力競爭主體也有待考察。同時民營金融機構因自身所攜帶的風險，可能會面臨更多的金融風險，即使處于同國有股份制金融機構一樣的經濟環境，也無法得到同樣的發展。至今我國金融市場已慢慢放寬對民營資本的準入門檻，民營資本能否有效的提升自身競爭力，實現發展，很大程度上取決于其是否認識到了自身的風險，并有效的對風險進行了規避。

　　目前，國外金融市場風險測量研究方法最具有代表性的是以風險價值VaR估計的半參數方法為主，其下主要包括：極值理論、分位數回歸方法、混合密度神經網絡。而且各種金融風險的測量過程中，除了廣泛的用到了傳統的比例分析、主觀分析和logit回歸外，還加入了人工智能技術如神經網絡、專家系統、分類樹等。而國內現有的研究主要偏重于對金融市場的風險進行特定領域的定性分析，比如說具體的指出了民營銀行設立時的內容與方法問題，以及其要面臨的挑戰（陳巖，2003），同時也有學者提出了建立以正規金融為主導，民間金融為補充的多層次融資體系，建立健全小企業信用征信體系、信用擔保體系和信用評級體系來規避其所存在的風險問題（許莎雯，2013），也有人從監管角度來解決其面臨的風險問題（熊進光、潘麗琴，2013）。但是鮮有人對其面臨的風險進行全局性的分析，因而我們有必要研究它，認識其帶來的流動性風險、市場風險、信用風險、道德風險以及網絡支付風險，并讓人們從全局上認識這些風險，為自己的投資決策提供一份風險依據。

　　二、流動性風險和市場風險

　　1.流動性風險

　　民營銀行面臨的流動性風險，主要表現在外資銀行和民營銀行因為其公眾認可度不如國有銀行高，所面臨的潛在擠兌風險。而在保險業中的流動性風險則主要表現在，保監會對保險公司放寬投資范圍限制后，因其過高的追求收益而把資產投入了不動產、基礎設施、未上市股權等缺乏流動性的領域，而造成的面臨集中退保等情況時的流動性風險。目前大量的保險公司開始把資金投放到房地產、長期基礎建設當中，與國有股份制公司相比，因民營資本相對較少，在這方面將面臨更多的市場風險及資產流動性風險。證券業中則存在的流動性風險，主要是指市場上不同股票的流動性之間存在著共性，有共同的市場因子影響著各個股票的流動性，各股票的流動性呈現相同或相似的變化模式。民營資本在股票證券市場上管理水平的相對不足，將直接影響其資產的流動性。

　　2.市場風險

　　民營銀行的進入，對于完善我國銀行體系和提高其經營管理水平有巨大的推動作用，但與國有大銀行相比，我國民營銀行存在著效率低下、經營管理水平落后以及發展層次不健全等問題，在市場競爭中存在更大的風險，而且還要應對來自于外資銀行的競爭，將面臨更多的市場風險。而在保險業中，民營資本的進入，將主要的面臨來自國內基金、信托、銀行理財產品的競爭，尤其是新成立的民營保險公司，在產品設計上大多存在趨同趨勢，為打開市場搶占市場份額，又投入了大量的銷售費用和宣傳成本，給保險資金的投資收益水平帶來了很大的壓力，在資金運用方面又盲目追隨市場熱點，很可能形成成本收益倒掛的現象。而我國證券業發展較外國證券業來說，很不成熟，一直面臨著來自外資新型理財工具和理財人才的沖擊，隨著金融自由化的發展，民營資本的進入將會面臨更多的相關性風險。

　　三、信用風險和道德風險

　　1.信用風險

　　隨著民營資本進入銀行業中，銀行業面臨的信用風險將主要表現為民眾對民營銀行的信任風險，民營銀行在經營中很可能因為知名度和信任度不如國有銀行，而籌集不到足夠的存款，也可能會因為公眾信任度問題，面臨更多的擠兌風險。在中國的保險業發展中，民營保險公司的發展，其信用風險主要表現在資金運用和信用評級方面。在我國的證券市場上，中小企業的私募債問題極其突出，它們采用非公開的方式，向特定投資人定向發行債券，由承銷商承銷。中小企業私募債的出臺，是為了拓寬中小微企業融資渠道，為中小微企業發展提供更多的資金支持，目前我國發行私募債的企業，既包括中央國有企業、地方國有企業、中外合資企業、民營企業等，但民營企業占最大的比重。中小企業的私募債被稱為中國版垃圾債，可見其具有高風險的顯著性特點，它存在的風險，不僅包括信用風險，還存在信息不對稱風險、市場風險等。中小企業尤其是民營企業，因其財務和現金流的不穩定性，很可能不能滿足債券每年還本付息的責任。信用風險中還存在著一種中小企業債券到期不能按時、按價兌現的風險。2.道德風險

　　在民營銀行大批進入中國市場以后，本國金融機構從業人員將會面臨更大的金融道德風險，這將是中國銀行業要面臨的一大挑戰。目前在我國新成立的民營保險機構中，因公司管理和風險內部控制的不健全，保險精算運作經驗不足，又為吸引保戶降低保費，往往寄希望于保險資金的高收益率來賺取超風險收益，保費收入投入高收益行業，也將直接帶來資金的高風險，甚至突破風險底線。違法的低成本，將帶來信息欺詐、內幕交易、利益輸送等道德風險的增加，并可能引發更多的新型道德風險出現。而在我國證券市場上，掀起了類余額寶等網上基金的熱潮，在經營過程中，基金管理公司面臨的道德風險，將會是中國證券市場上要注意的一個新問題。面臨更多的分散的網上客戶，基金公司收到的心理約束相對較少，其與股東之間、與其利益關聯人士之間的內部交易行為和關聯交易行為將給金融市場帶來很大的道德風險。證券市場的道德風險問題也來自于行業自律組織的缺失，政府對外資和民營金融機構又放松了監管，這樣很可能會存在大量的管理盲區，引發證券市場的無序競爭。

　　四、網絡風險

　　隨著降低市場準入門檻的實施，會有更多的民營資本進入中國金融市場，尤其是互聯網金融市場。它們不斷的以網上銀行、網上保險公司、及類余額寶基金形勢出現。據《2012年中國金融行業網絡威脅報告》可知，釣魚網站中67%是針對銀行的，而這其中又有80%是支付型釣魚，可見，隨著民營外資金融機構在互聯網金融方面的發展，中國將更多的網絡支付風險，手機銀行、手機股票、手機移動支付等方式以及手機軟件本身所存在的漏洞，更將加劇這一風險。

　　在當今社會中，網絡支付安全風險多種多樣，比如外部人員利用各種手段騙取、竊取與支付交易相關的信息和數據，繼而操縱或介入支付交易，以盜竊、詐騙行為非法侵占支付交易當事人合法權益的情況：軟件和銀行、保險公司網站本身所存在的漏洞，給黑客高手提供了可乘之機；網絡環境也存在著潛在風險，用戶在進行網購支付時，對所處的支付環境缺乏安全教育和安全意識。

　　五、結語

　　對于降低市場準入門檻后，民營金融機構的增多，給金融行業帶來的諸多風險，只進行了淺顯和五個方面的分析。旨在通過介紹民營金融機構給金融行業帶來的風險，來提高投資者對風險有一個全面和綜合的認識，為其投資提供一個風險認識。

　　參考文獻：

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